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如何为DeFi的未来融资:通胀、财政、激励相容还是公平启动?_比特币,监管体制

原文链接:

https://messari.io/article/on-inflation-treasuries-incentive-alignment-and-fair-launches-in-defi


作者: Ryan Watkins


翻译: 阿剑

原标题:《观点 | 论通胀、财政、激励相容与DeFi 的公平启动》

如何为一个开源金融协议的开发融资呢?

去年夏天,我们的社区一度相信,不需要风险投资的支持也能启动新的 DeFi 协议。那一波 “公平启动(fair launch)” 的浪潮为社区带来了好多个 DeFi 领域最激动人心的项目,包括 Yearn、SushiSwap 和 Empey Set Dollar。不过,最近社区也发现了在没有合适投资的时候启动项目会面临的挑战。

前几天,Yearn 的创始人 Andre Cronje 写了一篇很棒的文章,提到了在开发 DeFi 产品中的心力交瘁,他的失望来源于,社区的氛围对项目的成功没有任何推动作用,只有负面效果。这篇文章的核心洞见是:Yearn 的贡献者付出了努力,但没有得到足够多的补偿,而代币持有者的权力太大了。

我得说一句,我老早就预见到会有这一天了。

去年 10 月份,我在 Yearn 社区里提议:停止分红、通过回购 YFI 来奖励核心贡献者。对我来说,社区初步决定要把 YFI 的总量控制在 30000 个并永久结束通胀、但又没有为核心的贡献者提出合适的融资机制,是明显有问题的。但是,社区中的一部分人只想着把自己看成是股票投资人,并且认为取消分红来保证 Yearn 的建设者能够得到合适的补偿会毁了代币的价值。

而 VC 也被默认是来者不善的。

几天以前,Yearn 团队的几位成员和我共同提出了一个修订后的回购提案,叫做 “回购和建设(Buyback and Build)”,提议以类似的方式回购 YFI 并分发给核心贡献者;有了 Andre 最近的那篇文章,提案里面有了更多的细节,也指出了更多的集体利益。不到 24 小时,代币持有者和核心贡献者之间激励不兼容的问题就变得路人皆知,甚至更积极的提案(比如增发 YFI)也开始出现。

所有这一切都让我不禁深思:如何才能激励这些草根项目的核心贡献者能够为长期为该项目工作,并且保证激励措施也是可以自我持续的?

通胀

通胀是最简单的资助开发的方法。本质上,这是在强制每个代币持有者为开发工作付钱,但它同时也会使持有人按比例地失去对协议的所有权。尽管社区中的许多人都看不起通胀,因为整个行业的反凯恩斯主义思想渊源,但是在 DeFi 协议的背景下,这种心态没什么意义。如果一个协议的可持续性依赖于通胀,长期导向的代币持有者就应该毫无保留地使用通胀、培育未来。认为引入通胀会在事前破坏协议的可预测性、而可预测性对信任最小化的可靠公共基础设施来说很重要,这说的都很对;但是,最终来看,最重要的是对最佳发展路径的社会共识,而不是那些欢呼 “涨了涨了涨了” 的表情包。

在公平启动的项目中,Empty Set Dollar 和 SushiSwap 都是这一策略的好例子:通胀既给了贡献者支付,也为新项目提供了资金。

要实用,不要教条。

财政

如果没有通胀,那么其次可以动用的简单办法是通过财政来补贴开发。公平启动的项目不见得都可以这么做,因为没有来自代币发行和风险投资的资金储备。但有一些项目真有由社区来控制的财政资金(是代币总供给的一个比例)。

PowerPool 是一个最棒的例子,他们用储备资金来激励核心贡献者。启动的时候 PowerPool 团队没有给自己预留任何代币。但是,他们为实现路线图开发了几个月之后,社区很开心地奖励他们 CVP 总供给的 5%,并且安排了 12 个月的锁仓时间和 18 个月的行权方案(vesting schedule),作为项目开发的长期激励措施。

如果没有社区控制的、预挖一定比例的代币作为储备金,那另一个办法是使用协议的收入来造出财政资金,然后补偿贡献者。这也是我们的 “回购和贡献” 提案背后的理念,要回购 YFI 并分发给核心贡献者、为新项目提供资金。这种机制很聪明,既能获得通胀的好处,又不必实际引入通胀。所以说,它在资助开发和保证代币总量有限之间找出了一个皆大欢喜的平衡点。

它的意义在于公平,而不仅仅是为某些人发放津贴。

激励兼容

激励现有的贡献者是不够的。协议也需要能资助新的贡献者。没有通胀或者财政储备金,协议就不能吸引新的人才加入,而现有的持币者也会固化。以代币奖励为形式的持续支出,同时满足了两个目标:从老的、被动的代币持有者处回收资本、吸引新的贡献者。这是一种保证协议能生存和呼吸的关键机制,即使协议已经成熟了也是有用的。这是活的协议和死的协议之间的区别。

当然是还活着、还生长着的协议,比停滞的协议好。

公平启动

公平启动不是完美的,但也没必要放弃。如果协议要成为社区治理的机构,那所有权的分配就应该尽可能公平。一种极佳的办法是,让 初始 代币的分发尽可能公平,而公平启动可能是我们最好的办法。

另外,公平启动需要保证保证满足生态中所有利益相关者的需要,而不仅仅是代币持有者的需要。不必回避机构投资者,重要的是保证代币持有者和贡献者的激励是相容的。协议的核心贡献者不应该为了满足投资者对草根协议的需要而只能自甘贫穷。

实际上做得好,比说得好听重要。

为 DeFi 的未来融资

无论是使用已有的储备金来资助开发,还是回购加再分发,还是通胀。创造出为当下以及未来的需要融资的办法,比什么表情包都重要。

(完)

(文内有许多超链接,可点击左下 ”阅读原文“ 从 EthFans 网站上获取)

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Rococo 团队公布 V1 测试插槽的总体策略

为了快速改善 Rococo 网络,Parity 将定期更新并重新启动网络。这通常涉及到客户端和 runtime 代码的更新以及链状态的重置。

最初的平行链是每隔几天上线一批的,只有在网络稳定运行才会添加新的平行链进来。在不稳定时期,我们可能会取消平行链的注册以减轻网络负担,在稳定性提高后重新注册这些平行链。

当网络可以顺利扩展时,我们将以先到先得的方式再注册平行链。

以下是注册平行链的最低要求:

  • 维护至少一个 Rococo V1 验证人

  • 维护至少一个平行链收集人

  • 通过 Rococo V1 平行链注册表格进行注册:https://forms.gle/Eacp7RaRm3VNion16

截止发文,Rococo V1 已经部署了第一批平行链 ——  Plasm 和 Acala 的测试网,目前 Acala 正在测试接入中!

RococoV1 测试策略

1. 如果你想被加入到 Rococo V1 中,Rococo 团队将通过申请表格中提供的 Elemennt 账号 与你取得联系。以下接是一个粗略估计的接入顺序(没有确定的顺序):

  • 第一批:Plasm, Acala

  • 第二批:Kilt, Interlay (预计时间在下周)

  • 第三批:Darwinia, Phala, Crust, HydraDX

  • 第四批:Bifrost, Starks Network, Clover, Zenlink

  • 第五批:ChainX, Robonomics, Patract Hub, MathWallet

  • 第六批:我们会及时沟通

2. 在 Rococo 团队通知你之后,你将有 2 天的时间来将一切运行正常。

3. 确保在一段时间内基于 rococo-v1 分支进行构建、运行和测试本地设置(会要求你提供证明)

4. Rococo 团队将帮助你部署链。

5. 不用担心,只要注册了就有插槽。

6. 如果你的链在批准后 5 小时内仍未开始出块,Rococo 团队保留随时注销你的提案的权利。

7. Rococo 团队保留可以更改此时间的权利,但会尽力去提醒你。

DeFi的未来值得期待 但当下仍有一些问题需要解决

2020年是 DeFi发展的一年,尽管今年的概念板块很多,像跨链、存储、NFT发展的势头都很猛,但头条新闻肯定是属于 DeFi。回首2020年, DeFi已经成为推动区块链行业发展的重要力量;展望2021年,预计 DeFi 将发挥比2020年更具影响力的作用。

DeFi的起始被认为是2017年12月基于以太坊的协议MakerDAO创立,但DeFi的真正的崛起是去年6月Compound流动性挖矿带来的的暴富效应。经过半年多的而飞速发展,DeFi成为以太坊之后第三个已经被市场证明并且经过考验的应用场景。

但是我们不能忽略的是,DeFi的发展还处于相当早的时期。从去年6月Compound流动性挖矿开始算到现在,只有半年时间;DeFi这个概念提出的也是在2019年才被提出,算到现在也才1年多时间;从MakerDAO出啊先开始算起,也仅仅只有三年多的时间;DeFi还是处在一个早期野蛮发展的阶段。DeFi的发展是飞速的,也展现了足够的发展潜力,但是毕竟发展的时间还太短,自身的底蕴还需要沉淀,目前还是有很多的一些方面需要进行改善,只有这些得到改善,DeFi才能更好的发展。

可扩展性

以太坊是当下DeFi活跃的主要平台,以太坊上的DeFi发展的最早,也积累了最多的DeFi开发者。但是以太坊网络高昂的燃料费,动辄就是几十U,严重的打击了用户参与DeFi的积极度,把一些小资本的散户挡在了门外。

我们现在看到以太坊2.0已经在推进的路上,并且也取得了阶段性的成果,相信接下来以太会有一个更好的性能,支撑其未来的发展。同时二层网络的迫切需求也是推动着很多的二层网络方案,如状态通道、Plasma、侧链跨链以及rollup,都在近期被重新关注,做的比较好的像是Loopring路印协议,可以实现更低的手续费和更快的交易速度,也是吸引了很多用户的参与。

安全性

DeFi作为一种开源协议,只要它是一段程序,它就一定会面临有可能被黑客攻击。一个优秀的的项目一般都会有智能合约审计这样的流程,智能合约审计在一定程度上减少了合约代码存在漏洞的风险,但需要注意的是,合约通过审计也并不能完全保证安全,投资前还是要谨慎评估风险。DeFi协议被攻击目前也是时有发生的事情。

最近DeFi保险业新秀Cover暴雷,在短时间内被黑客利用项目自身的代码逻辑漏洞连续两次攻击,导致代币增发超过万亿枚,直接导致代币Cover价格从800美元暴跌超过99%。

在 DeFi 的世界中,崇尚代码即法律(Code is Law),那就把代码做好,做到极致,不给黑客留下任何可乘之机。

资产单一

当前的跨链技术还不够成熟,不同主流区块链网络中优质资产的互相流通依然是个难题。打个比方,在借贷与交易场景中想要实现BTC、ETH、XRP等不同资产间的便捷流转,便需要实现链与链之间的互通。但由于跨链技术不够成熟,造成许多的优质资产不能进行交互,这也限制了 DeFi 的发展。

目前,我们也看到行业内很多的团队在做这方面的尝试,最主流的解决方案是将不同类资产都通过锁定映射在特定区块链网络,imBTC、RBTC等,它是通过1:1 锚定 BTC 发行的以太坊 Token,持有者可以自由转账、赎回、兑换。

我们也期待会有更多的跨链方案来为DeFi带来新的活力,新的发展。

合规性

DeFi是对于传统金融行业的一种颠覆,虽然现在DeFi还不足以构成真正的威胁,但是还是一信任成本低、交易成本低等特点展现出了足够的潜力,任何一项颠覆性的改变都会引起传统的阻拦,DeFi也并不例外。

DeFi的抗审查性,在链上运行的不可阻挡性,会成为当局者的一个不可控制的因素,所以会有消极的态度出现,来阻挠DeFi的发展。

当下合规性是最难以实现的一件事情,可能是DeFi发展的最难以确定的因素。我们希望有一个好的解决方案,来实现链上参与资产的合规性。

体验性

对于币圈而言,体验性一直是一个需要解决的问题,而DeFi是一个更加难以理解,更加难操做的产品。

用户使用加密货币参与DeFi不同于在交易所的购买、交易等简单行为,这需要用户清楚如何创建钱包、管理私钥、进行签名等操作流程,并对其中涉及的智能合约、抵押借贷、算法稳定币等概念有着非常清楚的认识和理解,对初入门者而言操作起来非常地繁琐。

当然还有拥堵的网络,高昂的交易费这些都碎羽用户的体验产生着非常消极的影响。

好在我们看到一些改变也在发生,很多的项目推出了云端的项目,让一些初如币圈的用户可以简单的参与到其中。但是这种中心化的操作,并不是我们想要的。我们还是期待能有更简洁的、更可用的、更方便的去中心化的方式来加入到DeFi中。

目前DeFi还是会有一些问题,但这些问题只会成为DeFi发展垫脚石。DeFi的发展,其带来的真金白银的财富效应,绝对不会停止。2021年,DeFi会逐渐的走向成熟,变得更加简单易用,更低的费用,更高的安全性,会让更多的人参与到这个领域中来。2021年,DeFi仍然是加密领域最值得关注、最值得投资的一个领域。